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矿石最近看涨,做涨就是赚到

发布日期:2019-05-21 07:39:30点击次 内容来源:http://www.qhhqfx.com

矿石最近看涨,做涨就是赚到



近期铁矿石价格大涨,做多的交易者喜上眉梢,而做空的交易者愁眉不展。甚至网络上出现了两则比较搞笑的消息:一则是假装国家部门发布永安等机构利用资金优势做多矿石被调查带走;另一则是一个做空矿石的交易者在给河北钢铁提建议,建议减产来挺钢价,同时打压矿石价格,吨钢利润200生产1000万吨才20亿收入,吨钢利润500生产700万吨就能达到35亿收入。前者可能因为亏损失去了道德的底线,从而散步假消息;后者则发挥了期民可爱的精神,娱乐大众。


期货本身是对手盘交易,有亏钱的就有赚钱的,与其浪费时间去搞一些没用的事情来自我安慰,倒不如去研究一下为什么做多的赚钱了,为什么做空的亏钱了。自己当时做多或者做空的逻辑是什么,自己的交易是否存在安全边际。知道自己交易的逻辑,自己的逻辑要有数据或事实的支撑或严重,交易的方向需要有安全边际,具有良好的盈亏比。让我们来简单对比一下多空双方的主要逻辑。

做多矿石的5个主要逻辑


我总结了多头做多的5个简单的逻辑:第一,供应端由于海外发生矿难,导致进口矿石供应预期偏紧,这是最初导致价格上涨的导火索;第二,需求端钢厂在高利润的情况下,限产不及预期,保持高开工率,粗钢产量不断创新高,需求较为旺盛,进一步支撑价格上涨;第三,供应减少,需求旺盛,港口库存不断下降;第四,人民币汇率大幅贬值,进口矿石成本增加,成本支撑作用明显;第五,盘面贴水,期货价格低估,存在做多的安全边际。


当然,有交易逻辑只是第一步,关键是交易逻辑需要有数据或事实的支撑,不然就容易陶醉在自己给自己挖的坑里面。让我们来分别看一下多头的这几个做多的逻辑是否是真实可靠的。


1)事件驱动导致供应预期减少。今年年初巴西淡水河谷发生矿难,除了导致大量人员伤亡之外,还导致其年产量减少4000-5000万吨,首先事件是已经确认的事实,事件的定性,从供应端利多矿石价格。当然,对于全球矿石的供需平衡表我不是很清楚,所以供应端减少4000-5000万吨会给价格带来多大的提升,我暂时无法进行计算。市场最初预期全球铁矿石增产3930万吨,对铁矿石的需求增加3200万吨,基本上是一个紧平衡状态。紧平衡状态下发生矿难,其结果是导致矿石供需偏紧。


2)高产量证明需求旺盛。钢厂在高利润的情况下,限产不及预期,开工率保持在高位,粗钢产量不断创出新高,说明了矿石的需求是非常好的。与此同时,钢厂高产量的情况下,螺纹还是处于不断去库的阶段,说明下游钢材的需求也是不错的。以螺纹产量为例,处于近几年来同期的高位,热卷、线材、中厚板等其他品种的产量也处于相对高位。从钢厂的高产量可以看出矿石的需求是非常好的,所以需求旺盛得到数据验证。


3)供需作用下的库存下降。供应减少,需求旺盛,其结果是港口库存下降,这是比较简单的逻辑,我们通过港口矿石库存可以发现,明显的库存下降较快,是近三年以来同期低点。供应端的预期偏紧得到了事实证明,需求以及库存则得到了相关数据的支撑。即使是不去看供需两端的任何信息和数据,只看港口矿石库存不断下降,就可以理解矿石价格上涨是正常现象。